In diesem Seminar stehen zu Beginn klassische Fix-Coupon Anleihen im Fokus. Ausgehend von der Kapitalstruktur eines Unternehmens werden Arten von Anleihen und deren Bonität und in weiterer Folge deren Handelbarkeit am Primär- und Sekundärmarkt besprochen. 

Renditeberechnungen und Sensitivitätskennzahlen

Um eine Vergleichbarkeit zwischen den Anleihen herzustellen werden Renditen und in weiterer Folge Sensitivitätskennzahlen von klassischen Anleihen berechnet. Alles theoretisch gelernte wird zuerst in einem einfachen @Excel-Spreadsheet umgesetzt. Die Erweiterung und dynamische Gestaltung bis hin zu einem für die Praxis einsetzbaren YIELD CALCULATOR wird mittels der QuantLibXL erzielt.

Rendite als Auswahlkriterium:

In diesem Zusammenhang werden wir uns kritisch mit der "Rendite als Auswahlkriterium" auseinandersetzen. Wir werden die Unzulänglichkeiten besprechen und uns weitere Methoden überlegen um die Vergleichbarkeit von Anleihen zu erhöhen.

Arbitragefreie Bewertung

Für die arbitragefreie Bewertung von illiquiden Produkten werden wir uns mit Derivaten beschäftigen. Im Fokus hierbei wird der Swapmarkt sein. Das SWAP Modul beinhaltet den Aufbau eines SWAP CALCULATOR der mit Hilfe der QuantLibXL universal einsetzbar sein wird. 

Komplexere Produkte

Durch den flexiblen Aufbau des SWAP CALCULATORS werden sofort auch weitere Produkte wie,

• Fix Floating-
• Step up-
• Amortizing-
• Forward-
• Accreting-
• Currency-
• CMS-

Swaps und Bonds bewertbar sein.

Z-Spread, I-Spread, ASW-Spread

Um die Vergleichbarkeit weiter zu erhöhen, werden wir uns den verschiedenen Spreads zuwenden. Kennzahlen wie Z-Spread, I-Spread, ASW-Spread können mithilfe des SWAP CALCULATOR leicht und verständlich ermittelt werden.

Am Ende dieses Seminars verfügen sie über solide Grundkenntnisse im klassischen Fixed-Income Bereich. Sie können mit den gängigen Anleihen und Swaps umgehen und kennen ihre Preisbildung und Eigenschaften bezüglich Marktveränderungen. Das ist die Basis für den Value at Risk und Portfolio-Optimierungenen.

Das Seminar eignet sich besonders für Mitarbeiter im Front-, Middel-, Backoffice, Controlling, Risk- und Fundmanagement sowie für Programmierer, die mit diesen Instrumenten in Kontakt kommen.

Gute Excel Kenntnisse.