Produkte der ersten Generation

Callable Bonds, Geldmarktfloater mit oder ohne Cap und Floor, sind die ersten Produkte die untersucht werden. Diese Produkte sind aus Standard-Instrumenten generiert und können auch somit zerlegt und einzeln bewertet werden. Im Angesicht von negativen Zinsen und Counterparty Credit Risk, sind selbst diese Produkte nicht mehr mit den normalen Standard-Methoden bewertbar. Zuerst müssen aber die Basics erarbeitet werden!

Pricing von Zinsswaps

Pricing von Zinsswaps bilden die Basis der Structured Products. Dabei liegt der Fokus auf dem Relativen Pricing und dem damit verbundenen Law of one price. All diese Begriffe sind mit wichtigen Theorien verbunden, die mit @Excel Spread Sheets verständlich und leicht nachvollziehbar umgesetzt werden. 

Option Valuation

Das Option Valuation Modul liefert uns die Grundlagen für das arbitragefreie Pricing von Optionen. In weiterer Folge werden wir diese Optionen in verschiedenen Kombinationen einsetzen, um das gewünschte Produkt herstellen zu können.

Extended Black 76

Normale Anwendung der B&S Formel funktioniert bei negativen Zinsen nicht mehr! Es gibt daher verschiedenen, im Markt verwendete Methoden um Optionen zu bewerten. 

Constant Maturity Swaps 

CMS-Strukturen können als Übergang zu weitaus komplexeren Produkten gesehen werden und bilden daher den Abschluss dieses Seminars. Die Theorie die man dazu benötigt wird in diesem Kapitel ansatzweise behandelt und intuitiv erklärt. Die Bewertung ist eigentlich äußerst delikat, kann aber mit analytischen Approximationen relativ einfach erfolgen.

Am Ende dieses Seminars können sie viele der Strukturierten Produkte in einzelne Komponenten zerlegen und einen fair value berechnen.  Weiters werden sie das Risko und den mögliche Ertrag der Produkte abschätzen können.

Das Seminar eignet sich besonders für Mitarbeiter im Front-, Middel-, Backoffice, Controlling, Risk- und Fundmanagement sowie für Programmierer, die mit diesen Instrumenten in Kontakt kommen.

Gute Excel Kenntnisse.