Klassische Fix Kupon Anleihen stehen im Mittelpunkt dieses Moduls. Wir beschäftigen uns mit Renditen und ihrer Rolle als Selektionskriterium. Besonderes Augenmerk wird auf die Sensitivitätskennzahlen gelegt, da sie die zentrale Rolle bei Absicherungsmaßnahmen bilden.

• Arten von Anleihen und deren Bonität
• Primärmarkt und Sekundärmarkt
• Zinsberechnungen mit verschiedenen compoundings
• Zerlegen oder Stripping einer Anleihe in seine Bestandteile.
• Renditeberechnung
• Clean-, dirty price,
• Stückezinsen und BID-ASK Spread

Welche Auswirkung hat eine Zinsänderung auf Anleihen?

• Macaulay Duration, Modified Duration und Convexity
• Sensitivitäten wie Modified Duration und Convexity analytisch und numerisch berechnet
• Duration based hedging.
• Prinzipielle Einführung von Interest Rate Futures wie Bund und Bobl.
• Positive Convexity
• negative Convexity

Relatives pricing:

• Bootstrapping von Renditen für arbitragefreien Diskontfaktoren
• Wahl der Vergleichsgüter oder Märkte
• Rendite und ihre Beziehung zu den Spot Zero Rates
• Rendite und ihr Einsatz als Auswahlkriterium
• Berechnung von Bondspread, Swapspread, Z-Spread, I-Spread