Das Bewerten von Constant Maturity Swaps sieht auf den ersten Blick einfach aus, bei genauerer

Betrachtung ist es aber äußerst delikat. Dieses Modul stellt den Übergang zu komplexeren numerischen Modellen dar.

Erst der Einsatz der Martingale Theorie, mit der wir uns nur ansatzweise Beschäftigen können, macht es möglich das arbitragefreie pricing zu verstehen.

Der ROTEN FADEN durch die Finanzmathematik wird erkennbar. Wir erhalten einen Einblick in die mathematischen Zusammenhänge, die für Modelle aller Assetklassen gelten.

• Warum ein einfacher deterministischer Ansatz nicht ausreicht, wird auf eine intuitive Weise erklärt.
• In arrears FRN
• Martingales; Numerairs; Measures
• Die schwierige Wahl des Numerairs
• Timing adjustment
• Convexity adjustment.
• Die Verbindung zu anderen Assetklassen: Quanto adjustment

Sensitivitäten sind bei CMS Produkten eine Herausforderung.

• Duration Kennzahlen werden kritisch hinterfragt und ihre Limitierungen aufgezeigt.
• BUMPING oder auch SHOCKING verschiedener Rates